Peter Lynch

Peter Lynch sa zapísal do investorskej siene slávy tým, že dokázal počas 13 rokov znásobiť kapitál fondu Fidelity Magellan z $ 20 miliónov na $ 14 miliárd. Tento fenomenálny úspech Lynchovi pomohol k tomu, že už v 46 rokoch odišiel do dôchodku. O svojom úspešnom investovaní tiež napísal niekoľko kníh. Medzi jeho najznámejšie diela sa radí “One Up on Wall Street” a “Beating the Street”.

Predstavíme si hlavné zásady a investičné kritériá Petra Lyncha. Najprv sa ale pozrime na niektoré zaujímavé okamihy zo života tohto investora, ktorého ostatní prezývajú Legenda.

Peter Lynch sa narodil 19. januára 1944 v Newton v Massachusetts. Keď mal 10, jeho otec zomrel a mladý Peter sa musel nechať zamestnať. Začal pracovať ako caddy na golfovom ihrisku, kde hráčom nosil ich golfové náčinie.

A práve golfové ihrisko v blízkosti Bostonu bolo miestom, ktoré určilo Lynchove budúce životné kroky. Počas svojej práce sa totiž stretával s mnohými úspešnými obchodníkmi a investormi. Medzi nimi bol aj prezident investičného fondu Fidelity George Sullivan, ktorý si všimol Lynchovho záujmu o investovanie a jeho nadanie.

Peter Lynch svoje prvé obchodné úspechy zaznamenal už v druhom ročníku Boston College, kedy nakúpil 100 akcií spoločnosti Flying Tiger Airlines za $ 8, aby cena následne vzrástla až na $ 80. Tento zisk mladý Peter použil na zaplatenie svojich štúdií.

Po dokončení štúdií sa práve vďaka získaným kontaktom z golfového ihriska nechal zamestnať u Fidelity Investments. Od roku 1977 sa ujal vedenia Fidelity Magellan fondu, kde dosiahol svojich svetoznámych investičných úspechov.

Ako už bolo povedané, Fidelity Magellan fond premenil od roku 1977 do roku 1990 $ 20 miliónov na $ 14 miliárd. Treba podotknúť, že sa nejedná len o čistý investičný zisk. Čím viac sa darilo, tým viac investorov Fidelity Magellan fond priťahoval.

“Skutočným kľúčom k zarábaniu peňazí na akciových trhoch, je nevyľakať sa z nich.”

Ak by ste do fondu Petera Lyncha v roku 1977 vložili $ 10.000, v roku 1990 by vaša investícia už predstavovala $ 280.000. Priemerný medziročný nárast zodpovedal 29,2%, zatiaľ čo index S&P 500 zaznamenal priemerný ročný nárast len ​​15,8%. Úspešnosť investičnej stratégie Petera Lyncha je teda viac než zrejmá.

O jeho investičnej filozofii sa najlepšie dozvieme z jeho kníh “One Up on Wall Street” a “Beating the Street”. Peter Lynch zastáva podobný názor ako Warren Buffett alebo Benjamin Graham, teda že trh nie je krátkodobo racionálny.

Cena sa môže krátkodobo pohybovať nad aj pod skutočnou hodnotou spoločnosti, hoci by preto existoval vysvetliteľný dôvod. Sústredí sa preto na dlhodobejšie investície a náhle a rýchle cenové výkyvy ignoruje.

O to viac ale Peter Lynch kladie dôraz na disciplinovanosť a dôsledné vykonávanie jeho investičnej stratégie. Ak akcie spoločnosti spĺňajú sledované parametre, je dôležité nepanikáriť a prečkať prípadné nepriaznivé obdobie, kedy sa cena krátkodobo pohybuje do strany alebo dokonca klesá.

“Ak investujete do akcií a do dvoch rokov očakávate tučný zisk, je to ako keby ste vsádzali na čiernu alebo červenú farbu v kasíne. Nemožno odhadnúť, čo trh urobí za jeden alebo dva roky. “

A aké spoločnosti si Peter Lynch do svojho portfólia Fidelity Magellan rád vyberal? Treba dodať, že ako zodpovedný investor sa samozrejme zaujímal o mnoho kritérií, ktoré spoločnosť musí spĺňať. Naviac je nutné dané firmy aktívne vyhľadávať a dlhodobo sledovať. Poďme sa teraz pozrieť na to, ktoré vlastnosti spoločnosť musí mať, aby si vôbec zaslúžila jeho pozornosť.

Ak niektorá spoločnosť spĺňala vyššie uvedené podmienky, začal sa o nej Peter Lynch zaujímať a naďalej ju analyzoval, aby zistil, či ju zahrnie do svojho portfólia. Spoločnosti si Peter rozdeľoval na základe niekoľkých hľadísk do 6 kategórií, ktoré potom naďalej špecifickými postupmi skúmal.

V rámci svojej analýzy si autor knihy “Beating the Street” vytvoril pre skúmané spoločnosti 6 rôznych kategórií. Pre rôzne kategórie potom používal trochu odlišné analytické postupy, aby zistil, či je spoločnosť vhodná na investovanie.

Tieto pravidlá Lynch uplatňuje na všetky vyššie spomenuté kategórie.

Ako už bolo povedané, na rôzne kategórie spoločností pri svojej analýze Peter uplatňoval rozdielne pravidlá.

Vyššie uvedené kritériá sú pre tvorbu portfólia Petra Lyncha kľúčové. Avšak existujú aj bonusové kritériá, ktorá nemusia byť vždy naplnene, ale o to lepšie, ak je to tak.

Obstojí investičná metóda Petra Lyncha aj dnes? Tento bývalý manažér fondu Fidelity Magellan je už viac ako 20 rokov na dôchodku. Navyše spoločnosť Fidelity Investments sa rozrástla o mnoho ďalších investičných fondov, pri ktorých portfólio nie je vždy montované len na základe Peterových kritérií. Odpovedať na túto otázku teda nie je tak jednoduché.

Napriek tomu možno povedať, že na základe vybraných 20 akcií, ktoré spĺňajú výberové kritériá Petra Lyncha, dosiahlo toto sledované portfólio za posledných 10 rokov priemerného ročného výnosu 13,2%. Index S&P 500 dosiahol za rovnaké obdobie len priemerného ročného výnosu 4%. Je teda jasné, že investičné metóda Petra Lyncha je aj dnes viac ako aktuálna.