OTC obchodovanie a jeho výhody a riziká: Ako fungujú OTC trhy?

OTC obchodovanie (Over-The-Counter) sa vzťahuje na transakcie, ktoré sa nevykonávajú na oficiálnej burze. Čo presne je OTC trh a aké výhody a nevýhody OTC trading prináša? Ak hľadáte brokera na OTC obchodovanie, kliknite sem.

OTC obchodovanie: Čo je to OTC trh? 

Väčšina cenných papierov (akcie, dlhopisy, opcie a futures) sa obchoduje na rôznych burzách, ako sú Euronext alebo New York Stock Exchange. Niektoré druhy cenných papierov si však strany môžu vymieňať aj mimo burzy. Over-the-counter alebo OTC obchodovanie sa vzťahuje práve na transakcie, ktoré sa nevykonávajú na oficiálnej burze. 

Najobľúbenejším OTC trhom je forex. Forexové obchodovanie sa uskutočňuje na mimoburzových trhoch, pretože transakcie sa vykonávajú mimo centralizovanej burzy. To umožňuje forexovým obchodníkom obchodovať 24 hodín denne, pretože obchodovanie nie je obmedzené tržnými hodinami oficiálnej burzy. Namiesto toho môžu obchodníci nakupovať a predávať meny prostredníctvom siete, ktorá priamo spája rôzne banky, obchodníkov a brokerov. 

OTC obchodovanie sa dá uplatniť na viac ako 10 000 akciách a ďalších derivátov. Tieto transakcie sa realizujú prostredníctvom tzv. listing services (kótovacích služieb). Nejde o burzy, ale skôr o typ služby, ktorá poskytuje cenové kotácie. Vďaka tejto službe môžu investori obchodovať s akciami medzi sebou bez akéhokoľvek prostredníka. Na OTC trhy sa často presúvajú akcie spoločností, ktoré naďalej nespĺňajú (alebo ešte nespĺňajú) kritériá veľkých známych búrz. 

Pink Sheets (OTC Market Group) 

Takmer všetky transakcie dnes spracováva OTC Market Group. Tento trh je rozdelený na 3 časti: OTCQX, OTCQB a OTC Pink. Na každý trh sa vzťahujú určité kritériá. Týmto spôsobom sa OTC Markets Group snaží poukázať na úroveň finančných a obchodných informácií o obchodovaných spoločnostiach. 

OTC Pink je najdostupnejší trh. Investori tu môžu obchodovať prakticky s akoukoľvek akciou bez obmedzení. Neexistujú tu žiadne finančné štandardy ani požiadavky na vykazovanie. Akcie spoločností na trhu Pink Market nemusia byť registrované u SEC. Spoločnosti v tejto kategórii sú ďalej rozdelené podľa úrovne a včasnosti informácií, ktoré poskytujú investorom. Často nie sú k dispozícii žiadne alebo len obmedzené aktuálne verejné informácie. 

Chcete získať zadarmo tipy na zaujímavé akcie?

Odoberajte pravidelný týždenný akciový newsletter Breakout Trader. Každý týždeň tip na obchodovanie štyroch svetových akcií.

Trh OTCQB pozostáva z akcií, ktoré majú veľkosť ponuky aspoň 0,01 USD. Každá spoločnosť overuje prostredníctvom každoročnej certifikácie OTCQB podpísanej generálnym riaditeľom alebo finančným riaditeľom spoločnosti, že jej firemné informácie sú aktuálne. Tieto spoločnosti musia tiež poskytovať a primerane aktualizovať informácie, ako je napríklad profil spoločnosti, informácie o vedení a predstavenstve, hlavných akcionároch a advokátskych kanceláriách. Spoločnosti platia 12 000 USD ročne za to, že môžu byť na tomto trhu obchodované. 

Trh s najprestížnejším štatútom je OTCQX. Vyššie uvedené kritériá platné pre OTCQB platia rovnako aj pre OTCQX. Okrem toho musí spoločnosť predložiť finančné informácie, aby sa s ňou mohlo obchodovať na tomto trhu. Naviac táto spoločnosť nesmie byť v bankrote a musí stále aktívne fungovať. Na rozdiel od spoločností kótovaných na bežných burzách sa spoločnosti obchodované na OTCQX nemusia registrovať ani podávať správy americkej komisii pre cenné papiere a burzy (SEC). 

Treba poznamenať, že prostredníctvom OTC trhov sa môže obchodovať nielen s akciami malých spoločností. Na burze OTCQX sa často môžu obchodovať aj akcie známych spoločností, ktoré chceli obísť náročný a nákladný proces upisovania na amerických burzách a rozhodli sa pre obchodovanie prostredníctvom tzv. amerických depozitných certifikátov (ADR). 

Čo je to Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB)?

Vďaka OTCBB (Over-the-Counter Bulletin Board) mohli investori v minulosti obchodovať s akciami, ktoré neboli dostupné na tradičných burzách, ako sú NYSE alebo NASDAQ. OTCBB ukončila svoju činnosť koncom roka 2021 a všetko sa teraz uskutočňuje prostredníctvom platformy OTC Markets Group.

Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA) predtým ponúkal elektronický systém kotácií známy ako Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB), ktorý bol špeciálne zameraný na obchodovanie s americkými akciami obchodovanými na mimoburzovom trhu (OTC). V roku 2020 však FINRA oznámila, že systém OTCBB postupne zruší vzhľadom na to, že väčšina mimoburzových obchodov s akciami sa uskutočňovala prostredníctvom platforiem OTC Markets Group. FINRA nakoniec ukončila činnosť OTCBB 8. novembra 2021.

Aký bol princíp OTCBB?

Prostredníctvom Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) mohli investori nakupovať a predávať akcie spoločností, ktoré nespĺňali prísne požiadavky na kótovanie na hlavných burzách. Bola to akási “burza cenných papierov” pre mnohé menšie spoločnosti, ktoré potrebovali prístup ku kapitálu, ale ešte nemali dostatok prostriedkov, aby splnili prísne pravidlá hlavných búrz. Spoločnosti kótované na Over-the-Counter Bulletin Board však museli akcionárom ponúkať úplné správy podľa predpisov Komisie pre cenné papiere (SEC). Inak neexistovali žiadne iné kritériá pre kótovanie na OTCBB, ale zvyčajne išlo o Penny Stocks.

Na rozdiel od tradičných búrz nemala OTCBB fyzické sídlo. Obchodovanie prebiehalo prostredníctvom siete obchodníkov, ktorí boli ochotní pôsobiť ako tvorcovia trhu pre konkrétne akcie. Títo obchodníci zverejňovali nákupné a predajné ceny a sprostredkovávali transakcie medzi kupujúcimi a predávajúcimi.

American Depositary Receipt (ADR) 

ADR sú depozitné certifikáty, ktoré umožňujú investorom na amerických burzách obchodovať s akciami spoločností so sídlom mimo USA. Americká banka nakupuje akcie týchto spoločností a potom ich vydáva na americkej burze a následne rozhodne, koľko akcií sa rovná jednému ADR. Niekedy napríklad 1 ADR predstavuje 10 akcií. ADR sú pre amerických investorov zaujímavé, pretože eliminujú komplikácie spojené s nákupom akcií v zahraničí. Napríklad dividendy a zisky sa vyplácajú v USD, takže neexistuje žiadne menové riziko. Investori však stále podliehajú zrážkovej dani z dividend v krajine, kde má spoločnosť sídlo. 

Podobné produkty sa používajú aj na iných burzách cenných papierov na celom svete. V krajinách mimo USA sa označujú ako Global Depository Receipts (GDR). 

OTC trading a jeho výhody

Prečítajte si tiež >> Obchodovanie na forexe – sprievodca pre začiatočníkov a 5 cenných rád

OTC trading a jeho nevýhody

Prečítajte si tiež:

Opcie na VIX: Ako zabezpečiť svoje portfólio nákupom call opcií

0DTE stratégie: Spoznajte výhody a riziká opcií s expiráciou dnes

5 častých chýb pri obchodovaní opcií: Ako im predchádzať?

Protective call a Protective put opcie: Ochraňte svoje investície

Ďalšie použité zdroje:

LYNX: OTC-handel: over-the-counter betekenis & uitleg over kansen & risico’s (17. 7. 2020); lynx.nl/beurs/trading/trading-strategies/over-the-counter-otc-handel-betekenis/